上一期（2023年8月號）本專欄談了停利的「3不與1要」原則，因為7月時股市持續走高，不僅許多個股漲幅以倍計，表現最好的基金漲幅也逾9成，投資人紛紛覺得漲多而有了是不是該獲利落袋，甚至將一些錢移轉到基金的想法。
只是還來不及行動，股市一進入8月就明顯反轉，不僅持續修正，甚至一度測試半年線。我看到很多投資人扼腕，哀號著早知道就先停利一次。
這裡我還是要強調，「只要是趨勢向上的一軍（台股、美股、科技股），未來都有創新高的機會！」這次沒停利就下次停利，不要過度煩惱。
擔心高檔追錯股 轉進基金降風險
至於投資人於股市相對高點時提到是不是要將部分資金移轉至基金，我認為是可行的做法。理論上基金經理人應該比散戶厲害，若投資人追個股追到心慌慌，不如相信好的基金經理人可以幫你挑到好股票，避掉你擔心追錯個股的風險。
以熱門AI題材為例，因先前走的是資金行情，只要有一點點與AI沾上邊的個股都漲，但是當資金行情退了，接下來就是看業績，即使企業宣稱自己是AI概念股，市場也會看AI貢獻營收的占比到底有多少，若很低，就會遭到市場質疑，股價可能跌得很慘，投資人若追買到的是這種股票，就可能嚴重套牢。
若投資人買的是基金，雖然可能也買在相對高點，但因為由基金經理人挑股、換股，可以避免追錯或跑太慢的情況，這是買基金的優勢，加上大多數投資人是用定期定額方式在買，以時間來分散風險，因此把漲多個股賣掉，轉去買基金是不錯的做法。
另一個投資人想問的是，若依然看好AI長期向上的趨勢，挑選AI概念股占比高的基金，是不是比較穩？我猜投資人會這樣想，是因為認定這樣基金績效可以於未來穩定向上。
回頭看這段時間基金績效表現，可以發現基金績效與台股大盤指數的漲跌並非同步，部分基金淨值於大盤下跌時還是漲，甚至還有因AI概念股狂飆，3天或單日漲幅達10%。但我要強調，一天漲幅多少不是重點，也不是只看今年，而是短中長期表現都不錯的基金我個人才會買。
例如，有檔基金今年來漲很多，因為今年初重押軍工概念股，後來再重押AI概念股。但是，若去看這檔基金的中長期績效，並不在我認定的表現不錯範圍內。就我而言，我不敢買這樣的基金，因為我不確定經理人是否能永遠跟對主流股。
台股最大漲幅應已過 可改買基金讓經理人挑股
也有投資人問我，有些基金淨值站上200元了，是不是代表這樣的基金值得投資。我認為淨值上200元也不是重點，通常這跟成立時間長短，進場時間點有關。在我看來，淨值絕對值不重要，漲幅才是關鍵。
最後，眼見台股持續回檔，投資人有點擔心今年台股的高點會不會已經過了？我不這麼認為。如同上期我在本專欄中所說，牛市才開始半年不到，況且進入熊市是指從最高點下跌逾20%，目前台股跌幅不到10%，談台股進入熊市太早。
不過，我可以確定的是，台股這個波段的最大漲幅可能已過，後面漲幅不會像先前那樣剽悍。再以AI概念股為例，我們看到美股此次AI題材股上漲的都是大型股，尚未漲到中小型，可以預期接下來有可能會漲得比較平均。
與美國廠商做研發不同，台灣廠商是做代工，多屬中小型企業，而代工要做得出來且良率高，才能拿到訂單。但是一家廠商能拿多少單，散戶很難第一時間知道，經理人、研究員拜訪公司可以比較早知道，因此散戶投資人去追高或逢低接AI概念股，在走業績基本面行情的波段裡，承受的風險要比資金行情時大得多，交給專業經理人是比較好的選項。
業績行情下追AI的3大建議
- 確認AI貢獻營收比重。
- 以基金取代個股。
- 報酬率可能不如上半年。
