本篇您將了解到 3 件事：
- 面向1：所有 ETF 費用都很便宜？
- 面向2：基金績效比不過 ETF？
- 關鍵1：什麼情況下可考慮基金？
主、被動投資爭霸戰
自從 1976 年，先鋒集團（Vangauard Group）在公開市場上推出第一檔被動管理的指數型基金後，主、被動投資的爭論就此展開，加上被動管理的基金成本低，又能獲得不錯的報酬，在過去幾十年的時間中，使主動型基金不斷受到嚴峻的挑戰。
而由指數型基金延伸出來，且為現今最令投資人推崇的 ETF 則是在 1993 年開始出現，與指數型基金相同的是，都為低成本和被動追蹤指數的產品，不同的是，ETF 與股票的交易方式一樣，可於開盤時間隨時進行交易，增加了交易上的彈性，被動投資的好處又再添一項。
雖說主動型基金看似相對於指數型基金、ETF 沒什麼勝算，但在年初至今以台股來說，主動型基金表現勝過 ETF 不少，本文將從費用和績效這兩面向，幫助投資人釐清究竟買基金還是 ETF 比較好！
基金經理費雖高，但 ETF 交易成本不一定低
首先要瞭解到，每檔基金都會有「簡式公開說明書」，其中會有個部分計算最近五年度各年度基金之總費用率，這是由 2 個部分所組成：交易直接成本（手續費、交易稅）和會計帳列之費用（經理費、保管費、保證費、其他費用）。
過去主動型基金最令人怯步的原因主要是較高的經理費，但整體來看，績效卻沒有比被動追蹤指數的基金、ETF好，會讓投資人覺得這費用並不值得，可是要注意，不一定是所有 ETF 都像元大台灣 50（0050）一樣有低廉的費用率（2022 年為 0.43 %）。
以富邦臺灣中小（00713）為例，因為是動能選股，標的之變動較為頻繁，因此手續費和交易稅佔淨值的比例分別高達 0.63 %、1.01 %，總費用率為 2.13 %，已和不少主動式基金的費用相當。
ETF 可輕鬆複製大盤報酬，因而成為投資人首選
績效層面來看，主動型基金一開始的目標並非為超越大盤報酬，而是因為相較於投資人自行組建多元、分散風險的投資組合，主動型基金能提供相對低的成本來達到這個效果。但現在指數型基金和 ETF 不只侷限於大盤指數的追蹤，像是債券、大宗商品、各種產業等，都有相對應的產品可以投資，因此主動型基金才將目標轉變成超越大盤。
以績效的層面來看，ETF 有兩個好處，其一是，可以用些微的誤差複製大盤走勢，獲取與市場接近的報酬，畢竟投資賺錢的是少數人，若我們將大盤的報酬視為平均值，那績效就至少勝過 50 % 的人了。
從過去幾十年來看，基金的平均表現並沒有達到這個目標，而我們也很難藉由某些特定的方式或指標，找到能持續優於大盤的主動型基金，因此能輕鬆勝過一半以上投資人的指數型基金成為大家的首選。
ETF 並非全然被動，績效想超越大盤，基金是選擇
其二，追蹤指數大多以季度的頻率和固定策略去調整持股，從而減少因人為情緒而產生的錯誤判斷，對於投資是很有幫助的。但要注意，像是一些主題式 ETF 或者追蹤未經實證有效的因子所編製的指數，都是帶有人為主觀的想法，並非完全被動，這也反映在費用率上，這類 ETF 的總費用率會高於 1 %。
從上段來看，當投資人希望報酬勝過大盤，但又不想自行挑選個股時，勢必就要以非追蹤大盤指數的基金為主，而根據資料顯示，這並非毫無勝算。以台股基金和 ETF 來比較，今年以來、過去 3 年和 5 年，基金幾乎都有較好的表現，而且與 ETF 的差距明顯超越費用率，這初步證明了，以台灣的投資市場來說，說不定基金不一定比較差。
