成熟國家債市走向低利化,吸引資金湧入收益率較高的新興市場債,今年以來,全球新興市場債券基金獲利平均達8%,接下來,新興市場債還會續強嗎?

低利率環境下,目前全球有超過7成的成熟國家公債利率不及1%,相形之下,新興市場主權債具有較高的收益率,隨著新興國家基本面好轉、貨幣匯率回穩,近期吸引大批資金追逐。

墨西哥公債是一例,8月初墨西哥標售2批合計27.6億美元的10年期和30年期公債,吸引了超過90億美元的資金下單認購,超額認購倍數高達3.3倍,標售利率分別為3.04%和4.37%,寫下墨西哥同天期公債的新低紀錄,但仍然高出美國公債許多。不難看出,市場追逐收益的急迫性。



新興市場債基金吸金
反應升息降溫與低利環境


觀察債券基金資金流向可以發現,從今年3~5月開始,新興市場債券基金漸受青睞,資金轉賣為買,尤其6月下旬英國脫歐確立後,連續8周買氣強強滾,今年以來淨流入179.77億美元(截至8月10日),7月單周資金淨流入更創下歷史新高。分析這前後兩波資金熱潮,保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君指出,3月的動能是反應美國聯準會(Fed)升息次數減半,7月的買氣則是受到成熟市場收益率太低所帶動。

「去年12月,美國聯準會預測今年將升息4次,但到了今年3月,考量美國經濟仍面臨全球展望不明的風險,已將預測升息次數減半降為2次。」鍾美君解釋,這麼一來,原本要流回美國的資金,開始在其他市場尋找收益率,以價值面而言,跌深的新興市場債因此吸引資金流入。(全文未完)

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聰明混搭新興市場債基金

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成熟國家債市走向低利化,吸引資金湧入收益率較高的新興市場債,今年以來,全球新興市場債券基金獲利平均達8%,接下來,新興市場債還會續強嗎?

低利率環境下,目前全球有超過7成的成熟國家公債利率不及1%,相形之下,新興市場主權債具有較高的收益率,隨著新興國家基本面好轉、貨幣匯率回穩,近期吸引大批資金追逐。

墨西哥公債是一例,8月初墨西哥標售2批合計27.6億美元的10年期和30年期公債,吸引了超過90億美元的資金下單認購,超額認購倍數高達3.3倍,標售利率分別為3.04%和4.37%,寫下墨西哥同天期公債的新低紀錄,但仍然高出美國公債許多。不難看出,市場追逐收益的急迫性。



新興市場債基金吸金
反應升息降溫與低利環境


觀察債券基金資金流向可以發現,從今年3~5月開始,新興市場債券基金漸受青睞,資金轉賣為買,尤其6月下旬英國脫歐確立後,連續8周買氣強強滾,今年以來淨流入179.77億美元(截至8月10日),7月單周資金淨流入更創下歷史新高。分析這前後兩波資金熱潮,保德信亞洲新興市場債券基金經理人鍾美君指出,3月的動能是反應美國聯準會(Fed)升息次數減半,7月的買氣則是受到成熟市場收益率太低所帶動。

「去年12月,美國聯準會預測今年將升息4次,但到了今年3月,考量美國經濟仍面臨全球展望不明的風險,已將預測升息次數減半降為2次。」鍾美君解釋,這麼一來,原本要流回美國的資金,開始在其他市場尋找收益率,以價值面而言,跌深的新興市場債因此吸引資金流入。(全文未完)

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