「台灣５０可以考駕照了！？」
在台灣，年滿十八歲可以考駕照。截至２０２１年６月３０日止，台灣５０（００５０）ＥＴＦ掛牌剛好滿十八年囉！一起來看看它自掛牌交易起，這十八年來的「十五年滾動報酬」。
什麼是滾動報酬？
滾動報酬（Rolling Return）或稱滾動回報，每個數值都代表同樣長度時間的報酬率，比如十五年滾動報酬就是每十五年為一個區間，１～１５年，２～１６年，……依此類推，每個數值都是過去十五年的績效，能夠看出不同時間點的報酬，這樣可以平滑掉「剛好在低點進場」或「剛好在高點進場」的極端狀況。
一、台灣５０掛牌以來的十五年滾動報酬
- 說明１：股票代碼００５０的台灣５０是２００３年６月３０日開始掛牌交易，假設就從這天投入一百萬元以收盤價買進台灣５０，「持有」十五年都不賣出，這期間拿到的現金股息在配發當天以收盤價滾入再投資買進。
- 說明２：「每隔半年」投入一次，計算「期初買進一百萬、持有不賣出、股息滾入再投資、滿１５年的本利和」，比如「２００３年６月底到２０１８年６月底」，「２００３年１２月底到２０１８年１２月底」。統計到２０２１年６月底為止，這樣總共會有７組資料。滿十五年的市值結果，以當日「收盤價乘以累積股數」計算。
- 說明３：期初的一百萬以及後續的配息支付日，都以當日收盤價買進，股數取整數，小數點以下無條件捨去。未納入交易手續費及稅負。２０１７年起，台灣５０每年配息兩次。
依據上述說明，計算出台灣５０的十五年滾動報酬（每半年統計一次），見下表１：
表１：台灣５０十五年滾動報酬總表
資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網
- 分析１：「最低的」十五年總報酬率是１６９.６４％，「投入１００萬元，十五年後會變成２６９萬６,０００元」，年化總報酬率６.８４％。
- 分析２：「最高的」十五年總報酬率是３５６.５１％，「投入１００萬元，十五年後會變成４５６萬５,０００元」，年化總報酬率１０.６５％。
- 分析３：總共７筆數據「平均」十五年總報酬率是２５０.９８％，「投入１００萬元，十五年後會變成３５０萬９,０００元」，年化總報酬率８.６４％。
二、計算明細
詳細計算過程共有７筆資料，全部貼上會佔據過多版面，故僅列舉其中一筆供讀者參考，請見下表２：
表２：台灣５０十五年滾動報酬明細表２００４／６／３０～２０１９／６／２８
資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網
三、台灣５０的長期滾動報酬比較：十年、十二年、十五年
接著，我們比較台灣５０在不同時間尺度的總報酬：（１）十年滾動報酬（共１７筆資料的平均值），（２）十二年滾動報酬（共１３筆資料的平均值），（３）十五年滾動報酬（共７筆資料的平均值），請見以下圖１及表３：
圖１：台灣５０長期滾動報酬比較圖
表３：台灣５０長期滾動報酬比較表
資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網
- 比較１：依據圖表可知，隨著持有期間愈長總報酬率愈高，一樣投入１００萬元，「十年後會變成２２０萬元」，「十二年後會變成２７０萬９,０００元」，「十五年後會變成３５０萬９,０００元」。總報酬率分別為１２０.０４％，１７０.９６％，２５０.９８％。
- 比較２：去除「時間長度」因素的年化報酬率，十年、十二年、十五年，分別是８.０２％，８.２３％，８.６４％。
小結
１.這是「買進、持有」就能取得的總報酬，中間只需要把股息滾入再投資，然後放著不動，這樣便可達成投入１００萬變成３５０萬的成果。
２.不必頻繁地進出市場，只要具備「信心與耐心」，不離開市場，就能取得市場報酬。
３.反過來說，中途離開的人，就無法取得如此完整的市場報酬。
註：過去績效不代表未來，不保證將來一定都如此。以上純粹舉例，不代表推薦個股。
＊本文首度發表於「雅虎股市」余家榮專欄2021年7月2日《００５０可以考駕照了？成立滿１８年滾動報酬：１００萬變成３５０萬！》
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本文載自《效率理財王》，原文在此
( 圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
